看跌期權（Put Option）是一種金融衍生品，它給予買方在特定時間（到期日）以特定價格（執行價格）賣出特定數量的基礎資產（例如股票）的權利，但並非義務。但是，為了獲得這種權利，買方必須支付一定的金額給賣方，這就是看跌期權的價格，或者稱為期權費用（premium）。那麼，看跌期權的報酬又是如何計算的呢？
看跌期權的報酬計算
首先，我們需要明確看跌期權的報酬是在期權執行時計算的，也就是在期權到期日。當到達期權的到期日時，投資者可以選擇是否執行看跌期權。如果選擇執行，那麼看跌期權的報酬將根據以下公式來計算：
看跌期權報酬 = 執行價格 – 基礎資產的市場價格 – 期權費用
這裡的報酬是指投資者通過使用看跌期權所獲得的淨收益。也就是說，如果基礎資產的市場價格低於期權的執行價格，那麼投資者可以選擇執行期權，將基礎資產以高於市場價格的價格賣出，從而獲得收益。然後再減去為獲得這種權利而支付的期權費用。
需要注意的是，如果基礎資產的市場價格高於或等於期權的執行價格，那麼投資者就沒有必要執行期權，因為他們可以直接在市場上以更高的價格賣出基礎資產。在這種情況下，看跌期權的報酬為負，等於期權費用的相反數，因為投資者失去了他們為期權支付的全部費用。
看跌期權的風險和報酬
看跌期權的最大潛在損失是投資者為購買期權所支付的期權費用。即使基礎資產的價格上升，或者保持不變，投資者都不會選擇執行期權，因此他們將失去支付的期權費用。
然而，看跌期權的最大潛在報酬是當基礎資產的價格下跌至零時，投資者可以將基礎資產以執行價格賣出，但實際上他們不需要支付任何金額來購買基礎資產。因此，看跌期權的最大潛在報酬為執行價格減去期權費用。