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看跌期權報酬的計算

eagerbear25, November 3, 2023October 25, 2023

看跌期權(Put Option)是一種金融衍生品,它給予買方在特定時間(到期日)以特定價格(執行價格)賣出特定數量的基礎資產(例如股票)的權利,但並非義務。但是,為了獲得這種權利,買方必須支付一定的金額給賣方,這就是看跌期權的價格,或者稱為期權費用(premium)。那麼,看跌期權的報酬又是如何計算的呢?

看跌期權的報酬計算

首先,我們需要明確看跌期權的報酬是在期權執行時計算的,也就是在期權到期日。當到達期權的到期日時,投資者可以選擇是否執行看跌期權。如果選擇執行,那麼看跌期權的報酬將根據以下公式來計算:

看跌期權報酬 = 執行價格 – 基礎資產的市場價格 – 期權費用

這裡的報酬是指投資者通過使用看跌期權所獲得的淨收益。也就是說,如果基礎資產的市場價格低於期權的執行價格,那麼投資者可以選擇執行期權,將基礎資產以高於市場價格的價格賣出,從而獲得收益。然後再減去為獲得這種權利而支付的期權費用。

需要注意的是,如果基礎資產的市場價格高於或等於期權的執行價格,那麼投資者就沒有必要執行期權,因為他們可以直接在市場上以更高的價格賣出基礎資產。在這種情況下,看跌期權的報酬為負,等於期權費用的相反數,因為投資者失去了他們為期權支付的全部費用。

看跌期權的風險和報酬

看跌期權的最大潛在損失是投資者為購買期權所支付的期權費用。即使基礎資產的價格上升,或者保持不變,投資者都不會選擇執行期權,因此他們將失去支付的期權費用。

然而,看跌期權的最大潛在報酬是當基礎資產的價格下跌至零時,投資者可以將基礎資產以執行價格賣出,但實際上他們不需要支付任何金額來購買基礎資產。因此,看跌期權的最大潛在報酬為執行價格減去期權費用。

投資

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